Nghiên cứu thực hiện khảo sát đối tượng là nhà đầu tư, nhân sự tại công ty chứng khoán, công ty kinh doanh BĐS nhằm điều tra về nhận định của đối tượng về các vấn đề liên quan đến thị trường BĐS, chứng khoán hóa BĐS. Kết quả khảo sát cho thấy giới tính hầu như không ảnh hưởng đến nhận định về các vấn đề liên quan đến thị trường BĐS và chứng khoán hóa BĐS và quyết định đầu tư, nhưng độ tuổi và trình độ văn hóa có ảnh hưởng đến nhận thức về sản phẩm chứng khoán hóa, thị trường BĐS. | Hướng Tới Hồi Phục TTCKVN Chứng khoán hóa: Công cụ tài trợ cho bất động sản Việt Nam Lê Thị Lanh Thạc sỹ Huỳnh Thị Cẩm Hà NCS Huỳnh Đức Trường Trường Đại học Kinh tế N ghiên cứu thực hiện khảo sát đối tượng là nhà đầu tư, nhân sự tại công ty chứng khoán, công ty kinh doanh BĐS nhằm điều tra về nhận định của đối tượng về các vấn đề liên quan đến thị trường BĐS, chứng khoán hóa BĐS. Kết quả khảo sát cho thấy giới tính hầu như không ảnh hưởng đến nhận định về các vấn đề liên quan đến thị trường BĐS và chứng khoán hóa BĐS và quyết định đầu tư, nhưng độ tuổi và trình độ văn hóa có ảnh hưởng đến nhận thức về sản phẩm chứng khoán hóa, thị trường ra, nghiên cứu còn sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, tổng hợp nhằm đánh giá tình hình biến động của tín dụng bất động sản trong thời gian qua tại VN, đồng thời tham khảo kinh nghiệm chứng khoán hóa BĐS của một số nước trên thế giới nhằm đề xuất mô hình chứng khoán hóa BĐS cho VN trong điều kiện hiện nay và hướng phát triển trong tương lai. Từ khóa: chứng khoán hóa, mô hình chứng khoán hóa, bất động sản, tài trợ, vốn. 1. Giới thiệu Chứng khoán hóa đã có một lịch sử phát triển lâu đời từ thời trung cổ (476 – 1453). Tuy nhiên, sản phẩm chứng khoán hóa BĐS thì chỉ mới xuất hiện đầu tiên cuối những năm 60 của thế kỷ 20, khi Chính phủ Mỹ thành lập Hiệp hội thế chấp bất động sản Quốc gia GNMA (Government National Mortagage Association). GNMA được Chính phủ Mỹ thành lập năm 1968 dưới dạng một công ty trực thuộc vụ phát triển nhà ở và đô thị nhằm cam kết mua các khoản nợ có thế chấp bất động sản từ các nhà cho vay riêng lẻ với giá ưu đãi để trợ giúp phát triển khu vực nhà ở tại Mỹ. Do đó, chứng khoán hóa BĐS chính là sản phẩm tài chính kết hợp giữa thị trường BĐS và thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tín dụng 2. Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu . Cơ sở lý thuyết Theo OECD (1995) – tổ chức hợp tác phát triển kinh tế thì chứng khoán hóa là việc phát hành các chứng khoán .
