Bài viết Phân tích ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam nghiên cứu phân tích ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam trong dài hạn và sự điều chỉnh trong ngắn hạn bằng cách sử dụng kiểm định Engle – Granger và mô hình hiệu chỉnh sai số ECM với số liệu tháng trong giai đoạn từ tháng 1/2009 – 7/2013. | 128 Trần Thị Bích Ngọc Nguyễn Tuyết Trinh PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM AN ANALYSIS OF THE IMPACT OF MACROECONOMIC FACTORS ON VIETNAM STOCK MARKET Trần Thị Bích Ngọc Nguyễn Tuyết Trinh Trường Đại học Kinh tế Đại học Huế ttbngoc@ Tóm tắt - Bài nghiên cứu phân tích ảnh hưởng của các nhân tố kinh Abstract - This paper aims to analyze long-term influences of tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán TTCK Việt Nam trong dài hạn macroeconomic factors on Vietnam stock market and their short- và sự điều chỉnh trong ngắn hạn bằng cách sử dụng kiểm định Engle term adjustments by using the Engle - Granger co-integration test Granger và mô hình hiệu chỉnh sai số ECM với số liệu tháng trong as well as the Error Correction Model ECM with monthly data in giai đoạn từ tháng 1 2009 7 2013. Kết quả cho thấy chỉ số giá tiêu the period of January 2009 July 2013. The results show that dùng cung tiền và giá dầu thô tác động đến thị trường chứng khoán consumer price index money supply and oil price have an impact Việt Nam trong dài hạn. Trong ngắn hạn giá dầu thô và lãi suất có ảnh on stock market in the long run. In the short run oil price and hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu cũng sử interest rate influence stock market. Besides Granger Causality dụng thêm kiểm định nhân quả Granger để xem xét tác động qua lại tests are also used to analyze the relationships between stock của thị trường chứng khoán và các nhân tố vĩ mô. Kết quả nhận được market and macroeconomic factors. The results obtained once khẳng định lần nữa tác động của các nhân tố vĩ mô kể trên đến thị again confirm the impact of above - mentioned macroeconomic trường chứng khoán Việt Nam. factor on Vietnam stock market. Từ khóa - nhân tố kinh tế vĩ mô thị trường chứng khoán Việt Nam Key words - macroeconomic factors Vietnam stock market Engle kiểm định Engle Granger mô hình hiệu chỉnh sai số ECM kiểm - Granger cointegration test Error Correction
