Bài giảng Công cụ phái sinh: Chương 5 Hợp đồng quyền chọn, cung cấp cho người học những kiến thức như khái niệm; Trạng thái nắm giữ; Giá trị nội tại, giá trị thời gian; Phương trình lợi nhuận và đồ thị; Chiến lược sử dụng hợp đồng quyền chọn. | Chương 5 HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN Quang Trung TV Nội dung bài học Khái niệm Trạng thái nắm giữ Giá trị nội tại giá trị thời gian Phương trình lợi nhuận và đồ thị Chiến lược sử dụng HĐQC Khái niệm -HĐQC cho phép ng nắm giữ có quyền mua hoặc bán 1 loại TS nhất định với mức giá cố định tại 1 thời điểm xác định trong tương lai - Loại quyền chọn Quyền chọn mua quyền chọn bán - vị thế mua quyền chọn bán quyền chọn QCM Mua QCM trả phí c có quyền mua hoặc không mua Bán QCM hưởng phí c bắt buộc phải bán nếu người mua thực hiện quyền QCB Mua QCB trả phí p quyền bán hoặc không bán Bán QCB hưởng phí p bắt buộc mua nếu người mua thực hiện quyền Trạng thái nắm giữ đối với người mua OTM out of the money người nắm giữ không có lợi khi thực hiện quyền ATM at the money người nắm giữ hòa vốn khi thực hiện quyền ITM in the money người nắm giữ có lợi khi thực hiện quyền Cụ thể Giá trị nội tại giá trị thời gian Giá trị nội tại của QC là giá trị mà người nắm giữ nhận được nếu thực hiện quyền Mua QCM IV So-K Mua QCB IV K-So Nếu người nắm giữ ko thực hiện quyền thì IV 0 Giá trị thời gian của QC là chênh lệch giữa phí QC với giá trị nội tại của QC TV p hoặc c - IV HĐQC chỉ có giá trị nội tại khi thực hiện quyền nhưng luôn có giá trị thời gian Phương trình lợi nhuận và đồ thị Mua QCM LN Max St-K 0 -c LN St 0 Phương trình lợi nhuận và đồ thị Bán QCM LN c - Max St-K 0 LN St 0 Phương trình lợi nhuận và đồ thị Mua QCB LN Max K-St 0 -p LN St 0 Phương trình lợi nhuận và đồ thị Bán QCB LN p - Max K-St 0 LN St 0 Chiến lược sử dụng HĐQC Sử dụng HĐQC để bảo hiểm LN Mua TS Protective Put Mua QCB Cố định lỗ Lãi giảm phí 0 St Cụ thể Chữa bài 10 trong sbt Chiến lược sử dụng HĐQC Sử dụng HĐQC để bảo hiểm LN Mua TS Covered Call Bán QCM Lãi cố định Lỗ phí 0 St Cụ thể Chữa bài 10 trong sbt Chiến lược sử dụng HĐQC Kinh doanh chênh lệch Đồng thời mua và bán cùng 1 loại Quyền chọn QCM QCB quot chênh lệch là chênh lệch giữa mua và bán quot Thiết lập chiến lược Long put butterfly mua QCB1 2 bán 2 QCB Short put .
