Chương 2. Ứng dụng lý thuyết phân tích tài chính vào thẩm định dự án và phương án đầu tư trung tâm thương mại khẩu quốc tế Lào Cai của công ty Biti's - Sự cần thiết phải đầu tư và khả năng đầu tư. - Các điều kiện thuận lợi và khó khăn - Giới thiệu qui mô dự án - Các thông số về kinh doanh - Thẩm định tài chính dự án đến các quyết định đầu tư và hợp tác kinh doanh trong điều kiện xác định và điều kiện bất định. | Trung Tâm thương mại Cửa Khẩu Quốc tế Lào Cai Suất chiêt tính Ạ Ạ 1 l 1 t 1 t t 4 t l l X 1 X Von khan hiếm Chi phí trung bình cua von Von dư thừa 0 1 2 3 4 so năm kê từ giai đoạn hiên tại Hình 1 Điêu chỉnh chi phí cua von thêo thời gian Đoi vời đấu tư trong khu vực tư nhăn suất chiết tính thích hờp nhất đườc suy ra từ chi phí cua von đau tư tư nhan ma cong ty phai tra đê co von cho cac đau tư quan điêm tổng mưc von đau tư chi phí nay cua von đườc tính bang bình quan ty trong chi phí cua von co đườc tư viêc ban co phan hay thu nhập đườc giữ lai va chi phí cua von vay. Như vây suất chiết tính đườc thê hiên la chi phí sư dung von bình quan WACC đườc tính thêo cong thưc sau WACC s Rêi EQi s Rdj DEj V J V Trong đo V gia trị von cua cong ty EQi gia trị von co phan Equity cua thanh phan i DEj gia trị von vay nờ Dêbt cua thanh phan j Rêi gia sử dung von co phan thanh phan i Rdj gia sử dung von vay thanh phan j Ưu điểm va hạn chế của phương pháp gia trị hiện tại rong Ưu điệm - Phường phap NPV cho biết qui mo sô tiên lai co thể thu đườc tư dự an. - NPV la một tiêu chuẩn hiêu qua tuyêt đoi tính đay đu gia trị thêo thời gian cua đong tiên tính đay đu moi khoan thu va chi trong ca thời ky hoat đọng hoặc phan tích dự an. Vì vay NPV la tiêu chuan đê chon tap dư an tức la chon ra 8 Trung Tâm thương mại Cửa Khẩu Quốc tế Lào Cai không phải một dự án mà là một sô dự án trong sô những dự án có thể co để đạt tông lợi ích lớn nhát vdi nhựng nguôn lực hàn định. Hạn chê - Chỉ tiểu NPV phu thuôc vàô ty suất chiết kháu r đựợc chôn. Tỷ suất này càng nhô thì NPV cáng lớn vá ngựợc lái. Việc xác định tỷ suất chiết kháu chính xác lá khô khán nhát lá khi thị trựớng vôn cô nhiều biển đông. Để tránh hán chế náy ngựới tá áp dung phựớng pháp tỷ suất thu hôi nôi tái IRR sể nghiên cựu phán sáu - Khi sử dung phựớng pháp NPV đôi hôi dông tiển mát củà dự án đáu tự phái đựợc dự bàô đôc láp chô đến hết nám cuôi cung củà dự án và các thới điểm phát sinh chung. - Khi sử dung phựớng pháp NPV sô sánh
