Bài giảng Tài chính doanh nghiệp nâng cao: Chương 5 Sáp nhập, mua lại và thoái vốn cung cấp cho người học những kiến thức như: Các hình thức cơ bản của mua lại; Giá trị cộng hưởng; Nguồn gốc của giá trị cộng hưởng; Hai tác động phụ về tài chính của hoạt động mua lại công ty; Chi phí của cổ đông từ việc giảm rủi ro; Hiện giá thuần của việc sáp nhập; Thâu tóm thân thiện so với thâu tóm thù địch. | Chương 5 Sáp nhập mua lại và thoái vốn Giảng viên ThS. Bùi Ngọc Toản Email Nội dung chính Các hình thức cơ bản của mua lại Giá trị cộng hưởng Nguồn gốc của giá trị cộng hưởng Hai tác động phụ về tài chính của hoạt động mua lại công ty Chi phí của cổ đông từ việc giảm rủi ro Hiện giá thuần của việc sáp nhập Thâu tóm thân thiện so với thâu tóm thù địch Nội dung chính Các chiến thuật phòng thủ Sáp nhập có làm tăng thêm giá trị cho công ty Các hình thức thuế trong thương vụ mua lại Hạch toán kế toán các thương vụ mua lại Mua lại bằng nợ vay và chuyển đổi sang công ty cổ phần nội bộ Thoái vốn . Các hình thức cơ bản của mua lại Gồm 3 hình thức cơ bản 1 Sáp nhập hoặc hợp nhất. 2 Mua lại cổ phiếu. 3 Mua lại tài sản. . Các hình thức cơ bản của mua lại SÁP NHẬP Sáp nhập merger liên quan đến việc nhập một công ty vào một công ty khác. Công ty bị sáp nhật chấm dứt việc tồn HOẶC HỢP tại. Hợp nhất consolidation tương tự như một thương vụ sáp NHẤT nhập ngoại trừ sẽ cho ra đời một công ty hoàn toàn mới. MUA LẠI CỔ Mua cổ phiếu có quyền bầu cử của công ty này bằng tiền PHIẾU mặt cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác. Một công ty có thể mua lại một công ty khác bằng cách mua MUA LẠI TÀI lại tất cả tài sản của công ty đó kể cả các khoản nợ. SẢN Mua lại tài sản đòi hỏi quyền bỏ phiếu chính thức của các cổ đông trong công ty mục tiêu. . Các hình thức cơ bản của mua lại - Sáp nhập và hợp nhất là hình thức ít tốn chi phí dưới góc độ pháp lý nhưng hình thức này đòi hỏi bỏ phiếu để quyết định sự chấp thuận của các cổ đông. - Mua lại cổ phần không đòi hỏi các cổ đông phải bỏ phiếu để chấp thuận và thường được thực hiện dưới hình thức chào mua. Tuy nhiên thật khó để nắm quyền kiểm soát 100 theo hình thức chào mua này. - Mua lại tài sản có chi phí tương đối cao bởi vì hình thức này đòi hỏi sự chuyển giao quyền sở hữu tài sản và sự chuyển giao này thường là tốn kém hơn. . Các hình thức cơ bản của mua lại Hệ
