Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bài giảng Thị trường tài chính - Bài 9: Thị trường phái sinh

Sau khi học song bài 9 Thị trường phái sinh nằm trong bài giảng Thị trường tài chính sinh viên hiểu về đặc điểm hợp đồng kỳ hạn, đặc điểm hợp đồng tương lai. Các bước giao dịch của hợp đồng tương lai. Chú ý ngày càng nhiều đến rủi ro hệ thống do các sự kiện gần đây xẩy ra trên thị trường | Thị trường phái sinh Hợp đồng Kỳ hạn và Hợp đồng Tương lai Đặc điểm Hợp đồng Kỳ hạn Thỏa thuận mua bán một loại chứng khoán nào tại một thời điểm xác định trong tương lai Thỏa thuận hiện tại về: Loại chứng khoán Số lượng chứng khoán (thường rất lớn) Giá chứng khoán – giá kỳ hạn Kỳ hạn (từ hiện tại đến thời điểm xác định trong tương lai) Đặc điểm Hợp đồng Kỳ hạn Diễn ra giữa các tổ chức đầu tư Quy mô giao dịch lớn và khác nhau tùy theo giao dịch Diễn ra thông qua các phương tiện giao dịch điện tử: internet, telex Kỳ hạn khác nhau theo nhu cầu các bên giao dịch Đặc điểm Hợp đồng tương lai Các hợp đồng tương lai là loại chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh Là chứng khoán có giá trị phụ thuộc vào biến động giá trị của chứng khoán gốc Giá cả liên quan chặt chẽ đến các yếu tố tác động đến giá cả chứng khoán giao ngay Ví dụ, giá tương lai trái phiếu phụ thuộc vào thị trường trái phiếu giao dịch thanh toán ngay Đặc điểm Hợp đồng tương lai Thỏa thuận chuẩn hóa về việc giao dịch một . | Thị trường phái sinh Hợp đồng Kỳ hạn và Hợp đồng Tương lai Đặc điểm Hợp đồng Kỳ hạn Thỏa thuận mua bán một loại chứng khoán nào tại một thời điểm xác định trong tương lai Thỏa thuận hiện tại về: Loại chứng khoán Số lượng chứng khoán (thường rất lớn) Giá chứng khoán – giá kỳ hạn Kỳ hạn (từ hiện tại đến thời điểm xác định trong tương lai) Đặc điểm Hợp đồng Kỳ hạn Diễn ra giữa các tổ chức đầu tư Quy mô giao dịch lớn và khác nhau tùy theo giao dịch Diễn ra thông qua các phương tiện giao dịch điện tử: internet, telex Kỳ hạn khác nhau theo nhu cầu các bên giao dịch Đặc điểm Hợp đồng tương lai Các hợp đồng tương lai là loại chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh Là chứng khoán có giá trị phụ thuộc vào biến động giá trị của chứng khoán gốc Giá cả liên quan chặt chẽ đến các yếu tố tác động đến giá cả chứng khoán giao ngay Ví dụ, giá tương lai trái phiếu phụ thuộc vào thị trường trái phiếu giao dịch thanh toán ngay Đặc điểm Hợp đồng tương lai Thỏa thuận chuẩn hóa về việc giao dịch một công cụ tài chính với mức giá xác định tại ngày xác định trong tương lai Giá cả được xác định bởi các bên giao dịch hợp đồng chuẩn đối với Chứng khoán giao dịch Ngày giao dịch Hình thức giao dịch tài sản Được giao dịch trên thị trường có tổ chức (sàn giao dịch), tính thanh khoản cao và thanh toán được bảo đảm Đặc điểm Hợp đồng tương lai Các thành viên sàn giao dịch các hợp đồng trên sàn Các sàn giao dịch ở Mỹ: Chicago Board of Trade and Chicago Mercantile Exchange Chỉ có các thành viên mới có quyền giao dịch Commission brokers Floor traders Các bước giao dịch Hợp đồng tương lai Lập tài khoản với số ký quỹ ban đầu Duy trì số ký quỹ khi được yêu cầu Đặt lệnh trên sàn Mở giao dịch outcry Chức năng của trung tâm thanh toán Thanh toán biến động giá hàng ngày (market-to-market) Mục đích giao dịch Kỳ hạn và Tương lai Đầu cơ Giao dịch với mục tiêu kiếm lợi nhuận từ biến động giá của hợp đồng Không có trạng thái mở ban đầu Phòng ngừa rủi ro (hedging) Loại trừ hoặc hạn chế rủi ro Có trạng thái mở,