Báo cáo tài liệu vi phạm
Giới thiệu
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
THỊ TRƯỜNG NGÀNH HÀNG
NÔNG NGHIỆP, THỰC PHẨM
Gạo
Rau hoa quả
Nông sản khác
Sữa và sản phẩm
Thịt và sản phẩm
Dầu thực vật
Thủy sản
Thức ăn chăn nuôi, vật tư nông nghiệp
CÔNG NGHIỆP
Dệt may
Dược phẩm, Thiết bị y tế
Máy móc, thiết bị, phụ tùng
Nhựa - Hóa chất
Phân bón
Sản phẩm gỗ, Hàng thủ công mỹ nghệ
Sắt, thép
Ô tô và linh kiện
Xăng dầu
DỊCH VỤ
Logistics
Tài chính-Ngân hàng
NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG
Hoa Kỳ
Nhật Bản
Trung Quốc
Hàn Quốc
Châu Âu
ASEAN
BẢN TIN
Bản tin Thị trường hàng ngày
Bản tin Thị trường và dự báo tháng
Bản tin Thị trường giá cả vật tư
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
NGÀNH HÀNG
NÔNG NGHIỆP, THỰC PHẨM
Gạo
Rau hoa quả
Nông sản khác
Sữa và sản phẩm
Thịt và sản phẩm
Dầu thực vật
Thủy sản
Thức ăn chăn nuôi, vật tư nông nghiệp
CÔNG NGHIỆP
Dệt may
Dược phẩm, Thiết bị y tế
Máy móc, thiết bị, phụ tùng
Nhựa - Hóa chất
Phân bón
Sản phẩm gỗ, Hàng thủ công mỹ nghệ
Sắt, thép
Ô tô và linh kiện
Xăng dầu
DỊCH VỤ
Logistics
Tài chính-Ngân hàng
NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG
Hoa Kỳ
Nhật Bản
Trung Quốc
Hàn Quốc
Châu Âu
ASEAN
BẢN TIN
Bản tin Thị trường hàng ngày
Bản tin Thị trường và dự báo tháng
Bản tin Thị trường giá cả vật tư
Thông tin
Tài liệu Xanh là gì
Điều khoản sử dụng
Chính sách bảo mật
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Ngân hàng - Tín dụng
Financial Markets and Institutions: Chapter 3
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Financial Markets and Institutions: Chapter 3
Thục Oanh
79
31
pptx
Không đóng trình duyệt đến khi xuất hiện nút TẢI XUỐNG
Tải xuống
Chapter 3 Structure of Interest Rates: describe how characteristics of debt securities cause their yields to vary, demonstrate how to estimate the appropriate yield for any particular debt security, explain the theories behind the term structure of interest rates. | 1 1 ■ describe how characteristics of debt securities cause their yields to vary ■ demonstrate how to estimate the appropriate yield for any particular debt security ■ explain the theories behind the term structure of interest rates (relationship between the term to maturity and the yield of securities) 2 Chapter Objectives 3 Structure of Interest Rates 2 Why Debt Security Yields Vary The yields on debt securities are affected: Credit (default) risk Liquidity Tax status Term to maturity 3 3 Why Debt Security Yields Vary Credit (Default) Risk – securities with a higher degree of default risk offer higher yields. Rating Agencies - Rating agencies charge the issuers of debt securities a fee for assessing default risk. (Exhibit 3.1). Accuracy of Credit Ratings - The ratings issued by the agencies are useful indicators of default risk but they are opinions, not guarantees. Oversight of Credit Rating Agencies - The Financial Reform Act of 2010 established an Office of Credit Ratings within the Securities and Exchange Commission in order to regulate credit rating agencies. Rating agencies must establish internal controls. 4 4 Exhibit 3.1 Rating Classification by Rating Agencies 5 5 Why Debt Securities Yields Vary Liquidity - The lower a security’s liquidity, the higher the yield preferred by an investor. Tax Status (Exhibit 3.2) Investors are more concerned with after-tax income. Taxable securities must offer a higher before-tax yield. Term to Maturity (Exhibit 3.3) Maturity dates will differ between debt securities. The term structure of interest rates defines the relationship between term to maturity and the annualized yield. 6 6 Why Debt Securities Yields Vary Computing the Equivalent Before-Tax Yield: = after-tax yield = before-tax yield = Investor’s marginal tax rate Computing the Equivalent Before-Tax Yield: 7 7 Exhibit 3.2 After-Tax Yields Based on Various Tax Rates and Before-Tax Yields 8 8 Exhibit 3.3 Example of Relationship between Maturity and Yield of Treasury | 1 1 ■ describe how characteristics of debt securities cause their yields to vary ■ demonstrate how to estimate the appropriate yield for any particular debt security ■ explain the theories behind the term structure of interest rates (relationship between the term to maturity and the yield of securities) 2 Chapter Objectives 3 Structure of Interest Rates 2 Why Debt Security Yields Vary The yields on debt securities are affected: Credit (default) risk Liquidity Tax status Term to maturity 3 3 Why Debt Security Yields Vary Credit (Default) Risk – securities with a higher degree of default risk offer higher yields. Rating Agencies - Rating agencies charge the issuers of debt securities a fee for assessing default risk. (Exhibit 3.1). Accuracy of Credit Ratings - The ratings issued by the agencies are useful indicators of default risk but they are opinions, not guarantees. Oversight of Credit Rating Agencies - The Financial Reform Act of 2010 established an Office of Credit Ratings within
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 19 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 1 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 10 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 14 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 5 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 6 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 7 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 8 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 9 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Lecture Financial markets and institutions: Chapter 12 - Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.