Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bất ổn kinh tế vĩ mô - Góc nhìn từ sự phối hợp chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã ảnh hưởng đến hầu hết các quốc gia trên thế giới. Với mức độ hội nhập kinh tế ngày càng sâu, Việt Nam cũng chịu tác động bởi khủng hoảng và đang phải đứng trước những bất ổn kinh tế vĩ mô. Kinh tế Việt Nam đã bộc lộ những vấn đề khá nghiêm trọng: Tăng trưởng thấp, lạm phát cao và nhiều bất ổn. Nguyên nhân của thực trạng này có nhiều, tuy nhiên, trong phạm vi bài viết, tác giả chỉ phân tích sự bất ổn này dưới góc nhìn từ sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ (CSTT) và chính sách tài khóa (CSTK). | BẤT ỔN KINH TẾ VĨ MÔ - GÓC NHÌN TỪ SỰ PHỐI HỢP CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA NGND. PGS. TS. TÔ NGỌC HƯNG Giám ñốc Học viện Ngân hàng Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 ñã ảnh hưởng ñến hầu hết các quốc gia trên thế giới. Với mức ñộ hội nhập kinh tế ngày càng sâu, Việt Nam cũng chịu tác ñộng bởi khủng hoảng và ñang phải ñứng trước những bất ổn kinh tế vĩ mô. Kinh tế Việt Nam ñã bộc lộ những vấn ñề khá nghiêm trọng: Tăng trưởng thấp, lạm phát cao và nhiều bất ổn. Nguyên nhân của thực trạng này có nhiều, tuy nhiên, trong phạm vi bài viết, tác giả chỉ phân tích sự bất ổn này dưới góc nhìn từ sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ (CSTT) và chính sách tài khóa (CSTK). 1. Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa trong ñiều hành kinh tế vĩ mô Trong bất kỳ nền kinh tế nào, CSTT và CSTK bao giờ cũng là những chính sách quan trọng nhất quyết ñịnh ñến sự ổn ñịnh kinh tế vĩ mô của một quốc gia. CSTT là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô trong ñó Ngân hàng Trung ương (NHTW) thông qua các công cụ của mình ñể kiểm soát và ñiều tiết lượng tiền cung ứng hoặc lãi suất nhằm ñạt ñược các mục tiêu kinh tế vĩ mô về giá cả, sản lượng và công ăn việc làm. Trong ñó, ổn ñịnh tiền tệ, kiểm soát lạm phát ở mức vừa phải là mục tiêu cơ bản, dài hạn và thậm chí là mục tiêu duy nhất của CSTT. ðối với mục tiêu tăng trưởng kinh tế, CSTT chỉ góp phần ñạt ñược mục tiêu này trong ngắn hạn. Thông qua việc tác ñộng vào lãi suất, CSTT ñiều chỉnh hành vi ñầu tư, tiêu dùng của các chủ thể trong nền kinh tế. Vì vậy, CSTT không thể tác ñộng trực tiếp vào tổng cầu như CSTK mà phải tác ñộng thông qua các mục tiêu trung gian- là mức cung tiền hoặc lãi suất thị trường. Phản ứng của nền kinh tế ñối với CSTT thường chậm so với thời ñiểm tác ñộng (ñộ trễ- time lag). ðộ trễ này bao gồm thời gian từ khi nhận biết các vấn ñề của nền kinh tế ñến khi ñiều chỉnh CSTT (ñộ trễ thực hiện) và thời gian từ khi CSTT bắt ñầu tác ñộng cho ñến khi ñạt hiệu quả ñầy ñủ thông qua những thay ñổi của các .