Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bài giảng Phân tích tài chính – Bài 2 & 3: Chiết khấu ngân lưu giá trị hiện tại

"Bài giảng Phân tích tài chính – Bài 2 & 3: Chiết khấu ngân lưu giá trị hiện tại" trình bày khái niệm giá trị hiện tại, giá trị hiện tại ròng, chi phí cơ hội của vốn, lãi suất đơn, lãi suất kép; các công thức tính ngân lưu đều, ngân lưu đều vô hạn, ngân lưu tăng đều, ngân lưu tăng đều vô hạn . | Phân tích tài chính - Bài 2 amp 3 Phân tích tài chính 07 02 2012Bài 09 amp 10 Bài 2 amp 3 Chiết khấu ngân lưu Giá trị hiện tại Phân tích tài chính Học kỳ xuân MPP4- 2012 1 Nội dung 1- Khái niệm 1.1. Giá trị hiện tại 1.2. Giá trị hiện tại ròng 1.3. Chi phí cơ hội của vốn 1.4. Lãi suất đơn lãi suất kép 2- Các công thức tính 2.1. Ngân lưu đều 2.2. Ngân lưu đều vô hạn 2.3. Ngân lưu tăng đều 2.4. Ngân lưu tăng đều vô hạn 2 Trần Thị Quế Giang 1 Phân tích tài chính - Bài 2 amp 3 Phân tích tài chính 07 02 2012Bài 09 amp 10 1.1. Giá trị hiện tại một đồng cầm tay hơn hai đồng hứa hẹn . 1 đồng hôm nay có giá trị cao hơn 1 đồng ngày mai . 1 đồng an toàn có giá trị hơn 1 đồng rủi ro Giá trị hiện tại của một khoản tiền sẽ nhận trong tương lai t n là giá trị tương đương của khoản tiền đó vào thời điểm hiện tại t 0 . PV CF1 CF2 CF3 CF4 CF n t 0 1 2 3 4 n Thời gian 3 Tính giá trị hiện tại Tính giá trị hiện tại Present Value PV là việc xác định giá trị tại thời điểm hiện tại t 0 của dòng ngân lưu Cashflow CFt sẽ nhận trong tương lai t n . Ngân lưu sẽ nhận này được quy về hiện tại bằng cách nhân với hệ số chiết khấu discount factor 1 1 r n . PV CF1 CF2 CF3 CF4 CF n t 0 1 2 3 4 n Thời gian n CF t PV 1 r t t 1 4 Trần Thị Quế Giang 2 Phân tích tài chính - Bài 2 amp 3 Phân tích tài chính 07 02 2012Bài 09 amp 10 Ví dụ 1.1 Bạn trúng xổ số. Bạn có thể chọn một trong các cách trả thưởng sau 1 20 triệu VND năm liên tục trong 3 năm tới 2 60 triệu VND sau 3 năm kể từ hôm nay 3 10 triệu VND năm liên tục trong 6 năm tới 4 50 triệu VND ngay lập tức Suất chiết khấu thích hợp là 14 Bạn chọn cách nào 5 1.2. Giá trị hiện tại ròng NPV Net present value Là giá trị hiện tại của các dòng tiền sẽ nhận trừ đi giá trị hiện tại của các khoản đầu tư. r suất chiết khấu chi phí vốn là suất sinh lời tối thiểu mà nhà đầu tư trông đợi MARR Minimum Acceptable Rate of Return C0 Đầu tư ban đầu NPV Giá trị hiện tại ròng r Suất chiết khấu CF t Ngân lưu ròng kỳ vọng vào thời điểm t n CFt NPV t - C0 t 1 1 r 6 Trần Thị .