Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Biến động ẩn trong mô hình black - scholes với biến động trong mô hình garch

Bài viết trình bày mô hình biến động ngụ ý là do sự va chạm với thị trường và nghiên cứu đưa ra các bằng chứng về phân phối tỷ suất lợi nhuận có đuôi dài và dày (fat tailed) so với tiền đề tranh luận tỷ suất lợi nhuận tuân theo phân phối Log - chuẩn trong mô hình BS (Black và Scholes, 1973). Mời các bạn tham khảo! | KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC ĐỔI MỚI GIẢNG DẠY MÔN LÝ THUYẾT XÁC SUẤT VÀ THỐNG KÊ ỨNG DỤNG CHO SINH VIÊN KHỐI NGÀNH KINH TẾ QUẢN TRỊ KINH DOANH VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN 17. BIẾN ĐỘNG ẨN TRONG MÔ HÌNH BLACK - SCHOLES VỚI BIẾN ĐỘNG TRONG MÔ HÌNH GARCH NCS. Ngô Văn Toàn Sái Hoàng Phúc Tóm tắt Mô hình Black - Scholes BS là mô hình định giá quyền chọn và là công cụ thực hiện định giá ra quyết định đầu tư chứng khoán phái sinh. Mô hình biến động này là một hàm liên tục quyền chọn giao dịch thực sự là rủi ro do các thành phần ngẫu nhiên như biến động. Các quan niệm về biến động không là hằng số được giới thiệu trong quá trình GARCH. Gần đây mô hình BS với quá trình GARCH đã được giới thiệu Gong Thavaneswaran và Singh 2010 . Trong bài nghiên cứu này các tác giả tính toán biến động ngụ ý cho mô hình BS với sự biến động trong quá trình GARCH. Trong phương pháp tiếp cận này mô hình biến động ngụ ý là do sự va chạm với thị trường và nghiên cứu đưa ra các bằng chứng về phân phối tỷ suất lợi nhuận có đuôi dài và dày fat tailed so với tiền đề tranh luận tỷ suất lợi nhuận tuân theo phân phối Log - chuẩn trong mô hình BS Black và Scholes 1973 . Từ khóa Định giá quyền chọn mô hình Black - Scholes quá trình GARCH biến động ẩn Implied volatility 1. Giới thiệu Nói đến quyền chọn option không thể không nói đến mô hình Black - Scholes. Cho tới nay mô hình nổi tiếng nhất cũng như phổ biến nhất trong thế giới tài chính là mô hình định giá quyền chọn Black - Scholes. Nhà kinh tế học Steve Ross trong cuốn Từ điển Kinh tế Palgrave đã viết Lý thuyết định giá quyền chọn là lý thuyết thành công nhất không chỉ trong ngành Tài chính mà còn trong tất cả các ngành kinh tế . Fischer Black và Myron Scholes đã công bố công thức định giá quyền chọn trong công trình nghiên cứu vào năm 1973 Black và Scholes 1973 mà ngày nay được gọi là mô hình BS. Trong mô hình này lãi suất phi rủi ro r không đổi và biến động là một hằng số α dường như phi thực tế . Giao dịch quyền chọn là rủi ro do các thành phần ngẫu nhiên