Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bài giảng Trái phiếu chuyển đổi

Nên điều chỉnh hay không giá tham chiếu cổ phiếu ngày chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi? | Trái phiếu chuyển đổi Nhân trường hợp ACB Nên điều chỉnh hay không giá tham chiếu cổ phiếu ngày chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi Nên điều chỉnh hay không giá tham chiếu cổ phiếu ngày chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi Đoc thêm về trái phiếu chuyển đổi Để trả lời câu hỏi này người viết xin lấy dẫn chứng trái phiếu chuyển đổi của ngân hàng ACB để minh họa. Tranh cãi Ngày 2 1 2008 sắp tới ACB chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu với lãi suất 8 năm. trái phiếu chuyển đổi có mệnh giá 1.000.000 VND và có tỷ lệ chuyển đổi 1 trái phiếu 100 cổ phiếu tức là 1 cổ phiếu được mua theo mệnh giá 10.000 VND. Một cổ phiếu hiện tại được quyền mua 0 005133 trái phiếu chuyển đổi tương đương 0 5133 cổ phiếu sau khi chuyển đổi. Vấn đề đặt ra là có điều chỉnh giá tham chiếu cổ phiếu vào ngày chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi không Trước đây ACB đã phát hành trái phiếu chuyển đổi đợt 1 tháng 10 2006 song lúc đó cổ phiếu chưa được niêm yết do đó không có giá tham chiếu chính thức. Việc điều chỉnh giá lúc đó được thị trường OTC tự quyết định và rất khó lượng hóa. Lần phát hành này ACB đã niêm yết cổ phiếu tại sàn Hà Nội và việc điều chỉnh giá tham chiếu trở thành chủ đề gây tranh cãi trong giới đầu tư trong thời gian gần đây. Như chúng ta biết nếu cổ phiếu phát hành theo giá xoay quanh giá trị trường cho bất kỳ đối tượng nào thì không cần điều chỉnh giá tham chiếu. Lý do là cổ đông mới phải trả một khoản thặng dư lớn để phục vụ quyền lợi cả cổ đông cũ và mới. Trường hợp phát hành cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược với giá ưu đãi thì cũng không điều chỉnh giá tham chiếu. Lý do là nhà đầu tư chiến .