Bài viết phân tích các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp ngành vật liệu xây dựng (VLXD) niêm yết tại Việt Nam: Tín dụng thương mại, quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, chi phí vốn, lợi nhuận và vòng quay tiền mặt. | TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 01 (03) 2017 CÁC YẾU TỐ TÀI CHÍNH ẢNH HƢỞNG ĐẾN VIỆC NẮM GIỮ TIỀN MẶT CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Mai Thanh Giang Tóm tắt Bài nghiên cứu xem xét các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến việc nắm giữ ti n mặt c a các doanh nghiệp ngành vật liệu xây dựng (VLXD) niêm yết tại Việt Nam. Mẫu gồm 210 quan sát nghiên cứu dữ liệu c a 42 công ty trong gi i đoạn 2010 - 2014. Bài nghiên cứu cho th y, t lệ nắm giữ ti n mặt bình quân c a các doanh nghiệp ngành VLXD niêm yết tại Việt Nam là 12%. Kết quả c a mô hình hồi quy REM cho th y những doanh nghiệp v i mức độ nhận tín dụng thương ại (NTDTM) cao, có quy mô l n và có hiệu quả kinh doanh cao thì có t lệ nắm giữ ti n mặt (CASH) cao. Những doanh nghiệp v i đòn b y tài chính (DEBT) l n thì t lệ nắm giữ ti n mặt t hơn. Từ khóa: Yếu tố ảnh hưởng, nắm giữ ti n mặt, doanh nghiệp ngành vật liệu xây dựng. THE FACTORS AFFECTING CASH HOLDINGS OF THE CONSTRUCTION MATERIALS ENTERPRISES LISTED IN VIET NAM Abstract The research examined the factors affecting cash holdings of the construction materials enterprises listed in Vietnam. The sample comprised 210 observations collecting the data of 42 companies from 2010 to 2014. The study revealed that the proportion of cash holdings of the construction materials businesses listed in Vietnam is 12%. The results of the regression model REM showed that those enterprises which have big size of business credit, largescale and high effective operation have higher rate of cash holdings. Those companies having big financial leverage holdlesscash. Key words: Cash holding, construction materials enterprises, listed construction materiabusinesse 1. Cơ sở lý luận về các yếu tố tài chính ảnh hƣởng đến việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp Tiền mặt, hiểu theo nghĩa rộng bao gồm tiền mặt tại quỹ của doanh nghiệp, tiền gửi thanh toán ngân hàng, còn các loại chứng khoán đầu tư ngắn hạn xem như là tài sản tương đương tiền mặt. Đây là loại
