Bài giảng Mô hình định giá tài sản - Chương 2: Các kỹ thuật định giá cốt lõi. Chương này cung cấp cho học viên những nội dung về: khung định giá; mô hình định giá; chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp; mô hình kinh tế-lợi nhuận chiết khấu; tổ chức lại báo cáo tài chính; . Mời các bạn cùng tham khảo! | Chương 2 Các kỹ thuật định giá cốt lõi Bài 6 Khung định giá Các mô hình định giá Mô hình Cách tính Chiết khấu Đánh giá Chiết khấu dòng Dòng tiền tự do Giá vốn bình quân Hoạt động tốt nhất cho các dự án đơn vị tiền doanh nghiệp gia quyền WACC kinh doanh và công ty quản lý cấu trúc vốn của họ ở mức mục tiêu. Chiết khấu lợi Lợi nhuận kinh Giá vốn bình quân Làm nổi bật rõ ràng khi một công ty tạo nhuận kinh tế tế gia quyền ra giá trị. Giá trị hiện tại Dòng tiền tự do Chi phí vốn chủ sở Điểm nổi bật là thay đổi cơ cấu vốn dễ được điều chỉnh hữu chưa phân bổ dàng hơn các mô hình dựa trên WACC. Dòng tiền vốn Dòng tiền vốn Chi phí vốn chủ sở Kết hợp dòng tiền tự do và thuế lãi vay hữu chưa phân bổ thành một con số gây khó khăn cho việc so sánh hiệu quả hoạt động giữa các công ty và theo thời gian. Dòng tiền vốn Dòng tiền vào Chi phí vốn chủ sở Khó thực hiện chính xác vì cấu trúc vốn chủ sở hữu vốn chủ sở hữu chưa phân bổ nằm trong dòng tiền. Sử dụng tốt nhất hữu khi định giá các tổ chức tài chính. Các mô hình định giá Hai phương pháp phổ biến để ước tính giá trị của một công ty mô hình chiết khấu dòng tiền DCF mô hình kinh tế-lợi nhuận chiết khấu. Cả hai phương pháp đều sử dụng WACC trong quá trình chiết khấu và cả hai phương pháp đều phải đưa ra cùng một ước tính. Chúng phù hợp nếu cơ cấu vốn được kỳ vọng sẽ duy trì ổn định nhưng nếu cấu trúc vốn sẽ thay đổi thì mô hình giá trị hiện tại điều chỉnh APV là một lựa chọn thay thế tốt. Các giải pháp thay thế cho mô hình dòng tiền chiết khấu bao gồm sử dụng mô hình bội số và mô hình quyền chọn thực. Chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp Định giá hoạt động của công ty bằng cách chiết khấu dòng tiền tự do theo giá vốn bình quân gia quyền. Xác định và định giá các tài sản không hoạt động chẳng hạn như tiền mặt dư thừa và chứng khoán có thể bán trên thị trường các công ty con chưa hợp nhất và các tài sản khác không nằm trong dòng tiền tự do. Cộng giá trị hoạt động và tài sản không hoạt động cho ra tổng giá trị doanh nghiệp. Chiết khấu
