Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính: Chương 2 Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn, cung cấp cho người học những kiến thức như: So sánh hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn; Cơ chế hoạt động của thị trường tương lai; Phòng vệ rủi ro sử dụng hợp đồng tương lai; Phương pháp định giá hợp đồng tương lai và kỳ hạn. | CHƯƠNG 2 HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI VÀ HỢP ĐỒNG KỲ HẠN 12 tiết Nội dung chính I. So sánh hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn II. Cơ chế hoạt động của thị trường tương lai III. Phòng vệ rủi ro sử dụng hợp đồng tương lai IV. Phương pháp định giá hợp đồng tương lai và kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn Forwards và hợp đồng tương lai Futures Về cơ bản hai loại hợp đồng này đều là hợp đồng mua hay bán một số lượng xác định các đơn vị tài sản cơ sở tại một thời điểm xác định trong tương lai với một mức giá xác định ngay tại thời điểm thoả thuận hợp đồng. Hợp đồng tương lai là những hợp đồng được chuẩn hoá về loại tài sản cơ sở mua bán số lượng các đơn vị tài sản cơ sở mua bán thể thức thánh toán kỳ hạn. . Hợp đồng kỳ hạn không được chuẩn hoá các chi tiết là do hai bên đàm phán cụ thể. Hợp đồng tương lai được thoả thuận và mua bán thông qua người môi giới. Hợp đồng kỳ hạn được thoả thuận trực tiếp giữa hai bên của hợp đồng. Hợp đồng tương lai được mua bán trên thị trường tập trung. Hợp đồng kỳ hạn giao dịch trên thị trường phi tập trung. Hợp đồng tương lai được tính hàng ngày theo giá thị trường market to market daily . Hợp đồng kỳ hạn được thanh toán vào ngày đáo hạn. Hợp đồng kỳ hạn Forwards và hợp đồng tương lai Futures Lãi Lãi F Giá F Giá Mua Bán Futures Forwards Futures Forwards II. Cơ chế hoạt động của thị trường tương lai 1. Một số nội dung cơ bản - Thoát khỏi một vị thế closing out positions - Chuẩn hóa nội dung của hợp đồng tương lai - Giá tương lai tiệm cận giá giao ngay trong ngày giao hàng 2. Ký quỹ margin cho hợp đồng tương lai và định giá lại hợp đồng tương lai theo giá giao dịch vào cuối mỗi ngày marked to market 3. Giao hàng 4. Kết quả giao dịch hợp đồng tương lai Sở giao dịch hợp đồng tương lai Chicago Board of Trade CBOT Chicago Mercantile Exchange CME Euronext X Ví dụ về cơ chế giao dịch hợp đồng tương lai - Một nhà đầu tư muốn mua 5000 giạ bông thời hạn tháng12 Liên lạc với nhà môi giới Nhà môi giới sẽ phát tín hiệu mua 1 hợp đồng tương lai bông thời hạn tháng 12. - .
