Bài giảng Phân tích và quản lý danh mục đầu tư - Chương 4: Đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: thước đo đánh giá lợi nhuận của danh mục; phương pháp đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục; . Mời các bạn cùng tham khảo! | CHƯƠNG 4 Đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục Chương 4 Đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục o Thước đo đánh giá lợi nhuận của danh mục o Tỷ suất hoàn vốn o Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số thời gian o Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số giá trị o Phương pháp đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục o Phương pháp Treynor o Phương pháp Sharpe o Phương pháp Jensen Thước đo đánh giá lợi nhuận của danh mục o Tỷ suất hoàn vốn o Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số thời gian o Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số giá trị Tỷ suất hoàn vốn IRR o IRR bằng với lãi suất được sử dụng để chiết khấu cho tất cả các dòng tiền trong tương lai số tiền đó cuả dòng tiền được chiết khấu trong tương lai bằng với dòng tiền bỏ ra ban đầu o IRR chính là tỷ suất lợi nhuận theo trọng số giá trị đối với 1 kỳ không phải là tỷ suất lợi nhuận tổng. o IRR nhạy cảm với sự biến động của thị trường. Độ biến động thị trường càng lớn quy mô dòng tiền càng lớn thì độ nhạy của IRR càng mạnh o Trong trường hợp đặc biệt khi không có dòng tiền xảy ra trong kỳ đầu tư thì tỷ suất lợi nhuận nội hoàn IRR bằng với tỷ suất lợi nhuận theo trọng số thời gian TWR tính trong cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số thời gian TWR o TWR Tỷ suất lợi nhuận theo trọng số thời gian được tính tích gộp trên cơ sở tỷ suất lợi nhuận trong mỗi kỳ nhỏ. Do không có dòng tiền trong các kỳ nhỏ tỷ suất lợi nhuận trong mỗi kỳ nhỏ được xác định theo các cách thông thường bằng tỷ suất lợi nhuận đơn giản hoặc bằng tỷ suất lợi nhuận tích gộp liên tục theo công thức sau Phương pháp đánh giá kết quả hoạt động quản lý danh mục o Phương pháp Treynor o Phương pháp Sharpe o Phương pháp Jensen Phương pháp Treynor Phương pháp Treynor đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư bằng hệ số Treynor T E Rp rf ᵝp Trong đó T hệ số đánh giá hiệu quả danh mục đầu tư E Rp thu nhập kỳ vọng của danh mục đầu tư ᵝp Rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư rf lãi
